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第一章 导论1

第一节 问题的提出1

一、国际衍生品市场呈现迅猛发展趋势1

二、衍生品市场发展对宏观调控产生深远影响4

三、我国发展衍生品市场的条件逐步具备5

第二节 研究的意义与思路8

一、研究的意义8

二、基本的思路与框架12

第二章 关于衍生品市场的概念与关系16

第一节 衍生品的概念与特征16

一、关于衍生品的基本解释16

二、衍生品产生和创新的基本条件——商品经济关系与社会分工20

三、衍生品定价方法及其所隐含的市场关系23

四、衍生品基本特性及其产生的宏观影响27

第二节 衍生品市场在宏观经济体系中的功能和作用32

一、衍生品市场的基本定义与涵盖范围32

二、推动衍生品市场迅速发展的主要因素33

三、衍生品市场的微观功能与宏观作用37

四、衍生品市场风险及其宏观表现46

五、衍生品市场功能正常发挥的基本条件50

第三节 衍生品市场发展与经济结构调整51

一、衍生品市场与资本市场的内在联系51

二、衍生品市场发展与体制改革、结构调整的关系54

第四节 衍生品交易对宏观经济模型的影响及其政策含义56

一、衍生品交易与IS—LM模型变化56

二、衍生品交易在IS—LM曲线中的政策含义58

第一节 金融深化与衍生品市场创新60

一、金融深化与经济发展60

第三章 金融深化与衍生品市场发展60

二、发达市场经济国家的金融深化与衍生品市场发展64

三、新兴市场经济国家的金融深化与衍生品市场发展72

第二节 世界各国衍生品市场发展的条件与路径76

一、发达国家衍生品市场创新的经验与启示76

二、亚洲国家和地区衍生品市场创新的经验与教训84

三、中国内地衍生品市场发展简史与经验教训87

四、衍生品市场发展路径探索89

第三节 中国衍生品市场的创新条件与发展重点93

一、期货市场发展的体制条件93

二、我国衍生品市场创新需求——基于宏观视角的研究95

三、阻碍我国衍生品市场发展的基本因素103

四、我国衍生品市场的发展重点与基本方向106

一、粮食期货交易与粮食价格变化107

第一节 价格波动、粮食流通体制改革与期货交易107

第四章 中国市场化改革、衍生品市场重点及其宏观效应107

二、期货、期权市场在粮食流通体制改革中的作用111

第二节 经济增长、能源需求与石油期货123

一、石油、经济增长与期货交易123

二、期货交易、国际石油市场定价权与国家经济安全129

三、石油期货与石油流通体制改革132

第三节 市场化改革、利率波动与国债期货136

一、我国国债期货市场的历史回顾与主要教训136

二、市场化改革、金融风险与利率衍生品137

三、国债期货与中国的利率市场化改革140

四、国债期货交易与宏观经济运行141

第四节 股指期货、股票市场发展与宏观经济变化143

一、股指期货与市场发展、宏观经济增长144

二、股指期货、市场易变性与宏观经济波动146

第一节 衍生品市场发展与经济运行结构152

一、衍生品市场创新与虚拟经济发展152

第五章 衍生品市场发展与宏观经济运行152

二、衍生品市场发展与国民收入分配160

第二节 衍生品市场发展与宏观经济稳定163

一、衍生品交易对宏观经济波动的对冲作用163

二、衍生品市场交易引发宏观风险168

三、衍生品交易影响宏观经济稳定的基本机制172

第三节 衍生品市场发展与国际资本流动179

一、衍生品交易影响国际资本流动的基本机制179

二、衍生品攻击、经济安全与政府干预185

第六章 衍生品市场发展与商品市场调控193

第一节 面对供给冲击的调控方式选择193

一、财政货币政策193

二、国际贸易195

三、储备制度与储备调控195

四、政府直接定价197

第二节 衍生品交易对商品市场宏观调控的改进198

一、改善宏观调控的外部机制和实施环境198

二、提供宏观决策信息199

三、完善储备调控体系201

四、丰富宏观调控工具202

第三节 储备调控与期货市场调节的联系机制203

一、储备调控制度与期货市场的基本关系思辨203

二、利用期货完善储备调控制度的基本方式205

第七章 衍生品市场发展与金融市场调控211

第一节 衍生品市场发展与货币总量变化211

一、货币需求理论211

二、衍生品市场发展对货币总量调控的影响215

第二节 衍生品市场发展与货币政策传导机制变化219

一、衍生品属性与功能的政策含义219

二、衍生品交易对利率传导渠道的影响221

三、衍生品交易对资产价格渠道的影响224

四、衍生品交易对信贷渠道的影响227

五、衍生品交易对利率—汇率传导渠道的影响230

第三节 衍生品市场发展与货币政策时滞变化235

一、货币政策时滞划分235

二、衍生品交易对认识时滞的影响235

三、衍生品交易对外部时滞的影响238

第四节 衍生品市场发展对货币政策有效性的总体评价242

一、削弱和骚扰作用242

二、补偿和提升作用245

三、总体评价和基本启示247

第五节 中央银行对衍生品的使用与货币政策改进248

一、利用金融衍生品改进公开市场业务248

二、调节金融市场流动性251

四、稳定汇率253

三、影响中长期利率253

五、利用金融衍生品管理外汇储备255

六、中央银行使用金融衍生品进行调控面临的问题256

第六节 衍生品市场发展与我国货币政策研究258

一、金融中介的行为变化与货币政策效果258

二、利用金融衍生品提高我国公开市场业务效率261

三、强化资本市场对货币政策传导的影响262

四、减轻货币政策压力264

第八章 结论与展望265

第一节 本研究的简单总结265

第二节 衍生品市场发展与宏观调控的展望267

一、衍生品市场是长期存在的资源配置方式267

二、宏观调控面临新的转变268

中文参考文献271

英文参考文献279

后记281